Оценка вероятности банкротства предприятия.

Никто не даст гарантии, что даже крупные предприятия никогда не ощутят финансовой несостоятельности. На самом деле, вероятность банкротства есть всегда, как для крупных, так и для мелких предприятий. Нестабильная экономика – реалия современного мира, потому абсолютно застраховаться от потери всего капитала и неспособности расплатиться с долговыми обязательствами невозможно, какие бы меры не предпринимали компании. Но при этом банкротство организации можно предусмотреть. Как правило, этот процесс постепенный и имеет под собой разнообразные причинно-следственные связи. Именно потому важно проводить своеобразную диагностику предприятия, чтобы оценить его финансовое состояние и предупредить риск попасть в огромный список компаний-банкротов.

Виды риска банкротства.

Риск банкротства может быть одним из следующих типов:
1
Отраслевые риски
Данный тип риска банкротства предполагает неблагоприятные изменения на определенном отраслевом рынке. Это может быть значительное изменение цен, спроса. Также могут повлиять ограничения со стороны государства на реализацию или стоимость определенной продукции, товаров или услуг.
2
Региональные риски
Данный тип риска банкротства предполагает значительный износ основных средств предприятия, низкие показатели использования производственных мощностей, слабую инфраструктуру региона и ее незащищенность.
3
Макроэкономические риски
Данный тип риска банкротства предполагает влияние внешних, не зависящих от предприятия факторов. Это могут быть налоговые нагрузки, нестабильная ситуация на валютном и других рынках, интенсивный скачок инфляции, увеличение банковских процентов по займам и т.д.

Анализ вероятности банкротства предприятия.

Первые признаки неплатежеспособности предприятия проявляются задолго до того, как оно намерится объявить себя банкротом, поэтому целесообразно регулярное проведение анализа наличия признаков банкротства. Это помогает руководству держать руку на пульсе финансовой ситуации и избежать несостоятельности, восстановить платежеспособность, пока ситуация не зашла в тупик.

Задачи анализа оценки вероятности банкротства предприятия:

Диагностика финансового положения.
Определение источников восстановления платежеспособности.
Определение путей оздоровления организации.

Объектами анализа становятся активные и пассивные ресурсы предприятия. Анализ оценки несостоятельности юридического лица проводится поэтапно и определяет:

Признаки банкротства.
Причины появления признаков финансовой несостоятельности.
Прогноз банкротства предприятия.
Выбор формы финансового оздоровления.
При проведении анализа деятельности организации оценивается ее состояние и динамика.
Это дает возможность выявить причины неплатежеспособности, начать оздоровление предприятия.

Принципы оценивания риска несостоятельности организации.

Оценка вероятности банкротства предприятия – научно организованное мероприятие, которое производится по принципам:
Создание механизма регулирования финансовой ситуации.
Введение системы мер безопасности, гарантирующих предотвращение банкротства юридического лица.
Предоставление возможности продолжить экономическую деятельность в новом формате.
Создание системы мероприятий по возобновлению производства с получением прибыли.
Остановка процесса движения к несостоятельности.
Создание правового поля для обеспечения защиты предприятия от движения к несостоятельности.
Этот перечень принципов позволяет проводить процедуру отслеживания вероятности возникновения неплатежеспособности безболезненно.

Методы и модели анализа.

Оценка банкротства предприятия – это определенный алгоритм, выработанный учеными-экономистами. В частности – это формула количественной оценки вероятности наступления банкротства. Выработаны общие модели анализа риска банкротства, позволяющие проанализировать ситуацию на любом отдельно взятом предприятии. К таким моделям относятся методы Бивера, Альтмана, модель Спрингейта и Гордона, формула Таффлера и т.д. На них мы остановимся позже.

Алгоритм, который используют финансовые аналитики при анализе вероятности банкротства, состоит из следующих этапов:


  1. создается выборный список из двух типов предприятий: банкротов и небанкротов;
  2. производится расчет финансовых коэффициентов для обоих типов предприятий из выборки;
  3. вырабатываются модели финансового анализа банкротства.

Модели оценки риска банкротства – это математические расчеты, помогающие отслеживать финансовую кривую компании с целью построения экономической парадигмы развития предприятия.

Модель Бивера

Модель, или коэффициент, Бивера – это показатель, использующийся для выявления показателей банкротства предприятия. В целом модель Бивера – это соотношение между чистой прибылью предприятия и суммой всех его долговых и платежных обязательств.

Для своей модели Бивер отобрал из 30 аналитических коэффициентов 5, которые наиболее эффективно прогнозируют банкротство. Это:

Активы (или чистый финансовый оборот);
Доходы от активов;
Удельный коэффициент замов (пассив);
Коэффициент ликвидности;
Соотношение прибыли к долговым обязательствам.
Сильной стороной модели Бивера считается использование показателя окупаемости предприятия и прогнозирование сроков наступления банкротства.

Если коэффициент предприятия по модели Бивера в течение 1.5-2 лет не превышает 0.2, то это оценивается как высокий риск наступления несостоятельности.
~

Методы Альтмана

Для разработки двухфакторной модели расчета вероятности банкротства Альтман использовал методы дескриминантного анализа, которые позволяют оценить уровень коммерческого риска. Целью Альтмана было выяснить – применим ли этот метод для дифференциации фирм на те, которым не грозит банкротство и те, для которых оно вероятно.

Модель Альтмана называется двухфакторной, потому что в ней учитываются только два основных финансовых показателя (коэффициента) компании, соотношения которых помогает сделать вывод о состоятельности фирмы:

Коэффициент ликвидности в данный момент;
Удельный вес займов в пассиве.
Эта формула уникально наглядна в своей простоте и поэтому она стала основополагающей для многих других моделей. Этим же объясняется то, что метод Альтмана остается неизменно популярным в мировой экономической практике.

Будучи предельно простым, метод Альтмана позволяет с достаточно высокой точностью описать финансовое развитие предприятия на период около 2 лет. Минус данного метода – слабая эффективность для расчетов на долгосрочный период.
~

Модель Гордона-Спрингейта

Гордон Спрингейт использовал метод Альтмана как основу для создания своей формулы расчета вероятности банкротства. Модель Спрингейта создана с целью дать прогноз состоятельности компаний. Спрингей использует 4 компонента:

Коэффициент оборачиваемости (активы предприятия);
Коэффициент прибыли предприятия до налогообложения и проценты по долговым обязательствам;
Краткосрочные обязательства;
Чистая прибыль.
Особое значение имеет вторая позиция, так как представляет собой прибыль до налогообложения. Второй показатель во многом определяет конечный результат расчетов. В модели Спрингейта определяющим показателем является уровень продаж. Если он высокий – предприятие успешно, если низкий – то наоборот.
~

Формула Таффлера

Под тестом подразумевается подсчет вероятности разорения, в основе которого находятся финансовые индексы фирмы. При подсчете внимание уделяется четырем составляющим, представленным соотношением двух материальных рейтингов. Она основана на интегральной оценке угрозы некредитоспособности, в ней применяются определенные соотношения:
Полученный доход от продаж (до налоговых отчислений) и сумма имеющихся обязательств;
Объем текущих сбережений к общему количеству долгов;
Сумма задолженности к суммарному соотношению активов;
Выручка к капиталу.
Важно!
Итоговые цифры позволяют вынести вердикт будущему предприятия. При результате, превышающем 0,3 единицы — положение стабильное, а если он не выше 0,2, то фирма находится под угрозой несостоятельности.
~

Формула Фулмера

Используется экономистами для выявления уровня платежеспособности и выявления вероятности разорения. При создании формулы автор пользовался информацией от шестидесяти компаний, половина которых показывала стабильность, а остальные показали критическое положение.

Специалисты относят формулу к точным прогнозам. При подсчетах на ближайший год вероятность полученных данных равна 98 %, при использовании формулы на два года — не ниже 81 %. Для подсчета вероятности входа в кризисное состояние автор пользовался определенными финансовыми показателями:
Нераспределенной прибылью за прошлые годы и балансом;
Доходом до налогов и собственным капиталом;
Стабильным денежным приходом, обязательствами долгосрочного и краткосрочного порядка;
Долгами с длительным аудируемым периодом выплаты и балансом;
Краткосрочными задолженностями и совокупными активами;
Материальными средствами;
Оборотным капиталом и обязательствами с долгосрочной или краткосрочной выплатой;
Прибылью до налогообложения и выплаченными процентами.
Важно!
Согласно результатам, некредитоспособность наступает при отрицательных количественных значениях.
~

Формула Зайцевой

Использует разработку Альтмана. Отличием между двумя видами считается употребление исключительно частных коэффициентов, индивидуальных для каждого предприятия. В формулу входят следующие сведения и соотношения:
Чистый убыток к собственному капиталу;
Соотношение между кредиторскими и дебиторскими задолженностями;
Потери к количеству реализуемых товаров;
Коэффициент выручки и активов.
Важно!
Шестифакторная разработка Зайцевой помогает выявить признаки банкрота на ранних стадиях вхождения в критическое состояние.
~

Модель ИГЭА

Относится к разработкам отечественных экономистов, что позволило повсеместно ее распространить. В плюсы записано то, что создание формулы производилось с учетом местных реалий и экономической нестабильности. Специалисты уверены, что российским фирмам лучше использовать пример ИГЭА для точного прогнозирования.

Основа представлена частными показателями и детерминантным способом анализа. Во время расчета применяются отдельные данные:
Оборотные капиталы организации;
Соотношение чистого дохода и собственных активов фирмы;
Коэффициент прибыли и баланс предприятия;
Оношение чистых доходов к затратам.
Важно!
При получении отрицательных расчетных цифр риск разорения находится в границах от 90 до 100%.

Практическое применение методики доказало, что она может использоваться для определения наступившего кризиса, при необходимости подсчета прогноза лучше пользоваться зарубежными способами вычисления.

Кто оценивает финансовое положение компании.

Для точности проведения оценки важны не только современные и проверенные практикой методики, но и специалисты, которые обладают достаточной квалификацией. Большинство финансовых аналитиков – это бухгалтеры, аудиторы, финансисты, имеющие огромный опыт работы, как в государственных, так и в частных структурах.

Специалисту, через руки которого прошли тысячи финансовых документов, зачастую достаточно даже поверхностного взгляда на баланс организации и он довольно точно сможет определить, что собой представляет конкретная фирма.

А детальная проверка финансовой отчетности такой фирмы наглядно покажет цели деятельности этой организации, и уж тем более степень ее надежности.

Что проводится впоследствии анализа.

После получения результатов по одному из этих методов диагностики вероятности банкротства можно делать выводы, что следует делать для реанимации предприятия. Если это сделать представляется невозможным, то тогда проводится ликвидация компании, как таковой.

Есть два логичных результата анализа банкротства предприятия: его закрытие или реанимация. Для того, чтобы поднять уровень прибыли и сократить убытки, проводится комплексный анализ всех возможных мер.

Из них возможно применение следующих:
Модернизация применяемой техники или технологий;
Вкладывание собственных средств в рекламу;
Определение аудитории и рынка сбыта;
Более грамотный подход к менеджменту предприятия и т.д.
Анализ финансовой несостоятельности компании — необходимая мера, которая применяется для своевременного обнаружения проблем и устранения возможного риска банкротства предприятия. Существуют разные методики проведения такой процедуры. Они были разработаны отечественными и западными экономистами. У них есть свои плюсы и минусы, поэтому каждая фирма сама для себя определяет, какую именно систему использовать.

Доверьтесь профессионалам своего дела. Опытные специалисты Leki Group Consalt бесплатно проконсультируют по нужным вопросам!

Мы начнем работать над вашим делом уже сегодня!

Наш эксперт проконсультирует вас по всем вопросам совершенно бесплатно!
Нажимая на кнопку «Жду звонка», вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности.

Другие статьи в нашем блоге.

Полезные статьи, новости и многое другое